当关税起伏震荡，金价持续高涨与消费市场疲软形成双重挤压时，珠宝行业正经历前所未有的凛冬。
周大福2024年内地门店销量骤降27.4%，港澳市场跌幅更高达32.4%；老凤祥全年营收同比下滑20.50%至567.93亿元。行业预计2025年将有超过20000家金店关闭，这场席卷全行业的寒潮中，却有三道逆势突围的火焰正在熊熊燃烧：
潮宏基营收逆势增长10.48%突破65亿，老铺黄金业绩暴涨166%逼近百亿，周六福三年营收复合增长率高达35.8%。更值得深思的是，这些品牌不约而同将战略目光投向海外，在行业冰河期开启了中国黄金珠宝的全球化新征程。
一、冰封时代的生存法则
1、闭店潮中的结构性机遇
2025年，周大福全球7740家门店（大陆6968家）与老凤祥6022家门店（境外仅15家）面临大规模收缩。行业专家预判，仅头部品牌关闭3000家门店亦属常态。这场残酷的洗牌却为差异化品牌创造了战略空间。
当一线品牌在二三四线城市收缩战线，潮宏基敏锐捕捉到渠道真空，原头部品牌的加盟商急需转换盈利品牌，这直接推动其2024年净增129家门店，其中加盟店暴增158家，总店数突破1500家。三四线城市从竞争红海转变为增长蓝海。
图/来源于周大福
2、高金价悖论破解
金价飙升与业绩下滑看似矛盾的现象背后，折射出传统模式的困局。老凤祥2024年净利润19.5亿元（同比下降11.95%）的数据表明，单纯依赖黄金原料溢价的商业模式已难以为继。
消费者对设计溢价、文化溢价的需求，正在重构行业价值链条。
图/来源于老凤祥
二、逆袭者的破局之道
1、潮宏基：双轨驱动的战略样本
①下沉市场的精准卡位
通过“CHJ潮宏基”与“FION菲安妮”双品牌矩阵，在头部品牌撤退区域快速填补市场空白。2024年加盟店占比攀升至84.2%（1272家），轻资产扩张模式显著降低渠道成本。
图/来源于金融界
②出海的跳板选择
将东南亚作为国际化试验田，2024年在吉隆坡IOI Citymall与曼谷ICONSIAM设立首站。这既规避了欧美成熟市场的高竞争，又利用文化相近性降低试错成本。
图/来源于金融界
③资本市场的价值重估
2024年5月市值首破百亿，股价单日涨停报11.28元/股，随即启动赴港IPO计划。资本市场用真金白银投票，认可其“本土深耕+近海试水”的双轨战略。
图/来源于潮宏基
2、老铺黄金：文化高奢的全球野心
古法工艺的商业奇迹：2024年98亿元营收（同比增长166%）与14.7亿净利润（暴涨254%）的业绩，验证了高端文化产品的抗周期能力。
坪效革命：在中国头部商圈实现对卡地亚、蒂芙尼等国际奢侈品牌的坪效超越，打破外资垄断高端消费市场的铁律
国际投行的背书：高盛、摩根大通、中金等机构给予“买入”评级，将其定义为“中国首个高奢黄金珠宝品牌”。其年报明确将“让中国传统文化在世界绽放”列为战略使命，为文化输出型出海埋下伏笔。
图/来源于老铺黄金
3、周六福：渠道革命的极端样本
开店狂魔的进化史：18年狂奔4000家门店，创下行业最快扩张纪录。2024年57.18亿元营收中，加盟模式贡献主要动能
线上渠道的降维打击：线上销售收入三年复合增长率46.1%，2024年占比达40%，居全国珠宝企业之首。这种全渠道能力成为出海的重要基础设施
资本化的豪赌：2025年更新港交所招股书，尽管3700亿定期存款的表述引发质疑（相当于15家上市同行52年净利润总和），但其连续三年营收增长的韧性，彰显了通过资本杠杆实现全球化的决心。
图/来源于周大福
三、出海航路的三大灯塔
1、差异化定位构建竞争壁垒
当行业陷入同质化价格战，三大品牌开辟了截然不同的赛道：
潮宏基聚焦时尚珠宝与轻奢配饰的融合；
老铺黄金深耕古法工艺的文化溢价；
周六福依托加盟体系实现渠道霸权。这印证了出海的首要法则——没有差异化的品牌注定淹没在国际市场的红海中。
2、渠道创新打通全球血脉
潮宏基的渐进式渗透：选择文化相近、消费升级中的东南亚作为跳板
周六福的线上先行：通过电商渠道测试海外市场反应，降低实体扩张风险
老铺黄金的奢侈品路径：以高端商场专柜切入，复制国内战胜奢侈品牌的经验
3、文化赋能重塑价值链条
老铺黄金的实践最具启示性：将传统文化元素转化为“可佩戴的文物”，使产品溢价突破黄金原料价值束缚。这种文化赋能模式，恰恰是中国品牌对抗国际珠宝巨头的核心武器。
图/来源于老铺黄金
四、黄金珠宝启示，从生存到远征
行业寒冬正在加速价值重构。当周大福关闭数千家门店时，逆势增长的品牌揭示出残酷真相：危机淘汰的不是行业，而是旧模式。
潮宏基的东南亚试水、老铺黄金的文化输出、周六福的资本化运作，共同勾勒出中国珠宝出海的战略图谱：
1、近海练兵战略
优先选择文化认同度高、消费增长快的东南亚市场，建立海外桥头堡。
2、文化溢价路径
将传统文化基因转化为设计语言，建立区别于西方珠宝的审美体系。
3、轻资产出海模式
通过加盟合作、线上渠道降低海外拓展风险。
4、资本双循环机制
利用A+H股等多资本市场运作，为国际化注入资金活水。
图/来源于潮宏基
【结语】
这场始于生存危机的出海探索，正悄然改写行业规则。
老铺黄金在年报中宣言“让中国传统文化在世界绽放”时，或许已预示中国珠宝的终极竞争力，当黄金不仅是贵金属，更是五千年文明的载体，中国品牌才有底气在巴黎旺多姆广场、纽约第五大道，与卡地亚、蒂芙尼同台竞艳。
冰封的寒冬终将过去，而破冰者锻造的航船，正驶向属于中国珠宝的全球黄金时代。
注：参考资料来源于：老庙黄金，潮宏基，周六福，老凤祥，周大福，新华网，都市快报，潇湘晨报，IPO早知道，金融界，综合公开新闻报道整理，转载须注明出处，侵删联系。
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